资本大鳄布控2000亿宠物经济局

  • 家居 • 2019-03-03
  • 来源:《新财富》
  • 作者:高一心
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在中国,每6户人家就有1家在养猫狗,然而由于宠物经济整体仍处粗放野蛮生长阶段,真正具有投资价值的细分环节何在?宠物食品、宠物医院、宠物交易、宠物保险、宠物疫苗,它们的产业格局、资本化程度、真实利润状况、发展前景究竟如何?
在中国,每6户人家就有1家在养猫狗,养宠物虽然没有养娃费钱,但也不便宜,进口粮、进口疫苗,2017年人均养宠消费达到了6436元。


数以千万计的猫奴狗奴,微博抖音上遍地的明星铲屎官,与泛滥的“别人家的猫狗”,无不预示宠物经济一片繁荣,2018年,中国宠物市场规模已接近2000亿元,年复合增速超过30%,成为了资本垂涎之域。宠物医院是最受PE/VC青睐的整合方向,控制芭比堂等品牌的高瓴资本已跻身行内TOP3玩家。

从上市公司、产业大佬到PE/VC,都在试图破除进口垄断,做中国猫中国狗自己的粮食,自己的玩具,自己的疫苗。然而由于宠物经济整体仍处粗放野蛮生长阶段,真正具有投资价值的细分环节何在?宠物食品、宠物医院、宠物交易、宠物保险、宠物疫苗,它们的产业格局、资本化程度、真实利润状况、发展前景究竟如何?

年纪轻轻就猫狗双全,是现代社会对人生赢家新的定义。

这个春节,和《流浪地球》一样火爆的,还有各大中城市的宠物寄养以及上门喂养溜弯儿业务。“铲屎官”们对自己“主子”的关心可谓无微不至,吃的健康不健康,住得暖和不暖和,玩得开心不开心,有一点不舒服了马上带到医院去挂号,每年要记得打疫苗,有猫在,不远行,狗在旁,不赖床。

而没有条件养猫狗的人们,把“云吸猫”、“云养狗”推成了一股新的热潮。同事小秋,单身,每天最大的快乐源泉就是临睡前刷一条名作“锦江老师”的猫的微博。和小秋一样,在微博、抖音甚至小红书上观看猫狗图片和视频,并在评论里发柠檬(表示酸也就是羡慕)的网友们不在少数,小秋关注时该猫不足10万粉丝,如今已有50万粉丝,猫主还不时发布猫粮等广告。北京大学孙栩老师和微软亚洲研究院发表在AAAI(美国人工智能协会)2019上的研究弹幕生成课题的论文,相关案例就使用了B站知名UP主“花花与三猫”的猫咪视频。连科学家都要吸猫,何况我们普通人。

1992年中国设立小动物保护协会,宠物作为人类的伴侣这一理念开始宣传,短短几十年,中国宠物市场从无到有,2017年已蓬勃发展至1708亿元的规模,2010-2017年宠物市场规模年复合增长率超过了30%。

狗民网铃铛宠物与亚宠展联合发布的《2018年中国宠物行业白皮书》显示,2018年中国城镇注册犬猫宠物的数量为9149万只,同比增长4.61%;城镇养宠户数达到7355万户,同比增长24.41%;大部分的宠物仍为猫狗,猫狗主人占到76.8%,为5648万户。根据各省的家庭数据统计,2017年我国共有35353.21万户,有猫狗户数占到15.98%,相当于每6个家庭就有一户养猫狗。

不出意料的是,养宠人群和单身率较高的人群,重合度颇高。80后、90后不喜结婚生子,却喜养猫养狗,在狗主中他们的占比达到75%。值得一提的是,养狗人士半数以上拥有本科及以上学历,企业工作人员居多,养猫人群以白领、学生为主。

虽然养宠人士年龄不大,收入相对处于人生低位,但在宠物消费上颇不手软,根据《2017年宠物行业白皮书》,中国养宠人群人均年度总消费达到6436元,其中养狗因为需要定期洗澡甚至修建毛发和美容,许多犬类饭量也大于一般家猫,所以养狗者的人均总消费6771元,养猫者的人均总消费5082元。

有的人可能会对这些消费数据大吃一惊,毕竟,2017年全国居民的人均可支配收入也只有25974元,农村居民的人均可支配收入更只有13432元。这些钱都花在哪里?小编来现身说法。作为一名非专业的铲屎官,我家里的“主子”每月消耗猫粮大约1.5KG,花费约180元(进口粮),自制湿粮+罐头大约450g,花费100元,猫砂每月更换三次,大约12.5KG,花费80元,因此猫一切正常的话,每月支出360元,全年花费4320元。若加上小猫的基础体检、猫三联疫苗,花费269元,养猫一年小编的正常支出是4589元,看起来低于统计的人均水平。

不过,养宠物的开支可是远远低于养娃。母婴漫画家呆小贺制作过一组漫画,一个3岁以下的孩子,每年吃、穿、用、行、玩、教、洗、医居然需要花费6.2万元,光奶粉和纸尿裤就要花费1.5万元,还好宠物并不需要早教和游泳班。

感情需求带来经济上的刚性支出,养宠也催生了宠物经济的繁荣,吸引了资本的高度关注。“民以食为天”,猫狗亦同,在宠物食品领域国内已有中宠股份(002891)和佩蒂股份(300673)两家上市公司,年营收规模10亿元,但与全球营收1400亿元的玛氏宠物食品业务相比,差距明显。农牧业大佬新希望也在2017年联合厚生资本等,斥资50亿元收购澳洲宠物食品公司Real Pet Food。

除了日常开支,宠物生病之后,费用就超出了可控范围。小编的猫在2018年很不幸被医院诊断为高度疑似干性猫传腹(传染性腹膜炎),这个病可谓猫界的绝症,至今未能有有效的治愈手段。从发现异常、到医院基础检查、开腹手术探查、住院输液用药,总共花费超过13000元,最终仍无力回天。和人一样,宠物也生不起病,进一次医院大概会花掉主人600元钱,由此带旺了宠物医院行业,在全国总量17000家的宠物医院中,部分连锁巨头已规模初现。其中,TOP3的玩家为高瓴资本(控制芭比堂等品牌)、瑞鹏、瑞派,不过这三者的总份额也只有8.24%,这一市场仍高度分散,也是最受PE/VC青睐的整合方向。

此外,宠物行业内还有很多赛道发展速度也非常快。10亿元规模的宠物疫苗市场被默沙东、辉瑞、梅里亚等几乎100%进口垄断,本土机构如中牧股份、普莱柯、生物股份选择从代理或自主研发寻找突破口,试图分一杯羹。与宠物医疗、伤人事件相关的宠物保险,也蕴藏着一定的投资机会。

在这些领域,本土民营资本的生存状况究竟如何呢?

1 宠物食品:上市、并购、电商加持,10亿挑战1400亿,国内品牌胜算何在?

不光人要消费升级,宠物也在消费升级,宠物食品最先走上升级之路。过去养猫狗喂食剩菜剩饭,而猫粮狗粮是专门为宠物提供的食品,具有营养全面、消化吸收率高、科学配方、饲喂方便等优点,目前已逐渐成为现代社会养宠的刚需。国内上市宠物主粮生产销售公司中宠股份2017年营业收入10.15亿元,同期在在我国市场上第一大宠物食品品牌美国玛氏,2017年宠物食品业务收入为201.4亿美元,接近1400亿元人民币。

宠物食品大体可以分为主食、零食、保健品和处方类食品四种,宠物主食又可以细分为干粮和湿粮,干粮作为最主要的食品喂养方便,而湿粮更容易进食,也能补充水分。宠物零食可以细分为咬胶、肉质零食和除臭饼干,有一定的功能性,能为宠物提供磨牙、助消化、除臭、奖励的作用。很多宠物生病后不会进食药物,处方类粮完美解决了这个问题,用肉、淀粉和药物结合,兼备了口感和药效。

国际品牌占据6成以上份额,国内品牌却还在做ODM

从19世纪60年代开始,美国就开始出现了大量宠物的专有食品,到目前,全球宠物食品龙头多为欧美品牌,中国、南美为其代工。国内宠物食品市场上品牌众多,但整体还是以国际品牌为主导,根据中信建投的数据,2017年,法国皇家品牌市场占有率为24%,高居榜首;而美国玛氏则以18%的份额排第二。

2001年,法国皇家宠物食品有限公司被玛氏收购,交易价格15亿欧元,在此之前,玛氏在宠物食品领域已经有自有品牌宝路狗粮和伟嘉猫粮。2007年玛氏收购了NUTRO天然宠物食品公司,2014年又支付29亿美元收购了宝洁旗下三个宠物食品品牌IAMS、Eukanuba和Natura。通过收购,目前玛氏集团已经拥有41个宠物食品的品牌。2017年玛氏以大约77亿美元收购宠物健康护理服务提供商VCA Inc,包括后者14亿美元的债务在内,此项交易总额高达91亿美元。

由于玛氏并未上市,所以没有直接披露其经营状况。参考Euromonitor的统计数据以及天风证券的研报数据,2012年到2017年,玛氏集团宠物产品销售额从183.7亿美元增长到201.4亿美元(约合人民币1369.52亿元),年复合增长率为4.42%,玛氏集团的宠物产品销往全世界,2017年在中国的销售额为5.1亿美元。

从图2看出,国内品牌进入市场占有率前十的只有金康宝、好主人和中宠,但三家的占比分别仅为2%、1%、1%,金康宝主要做处方粮,好主人主要做狗粮,中宠股份则以零食为主,而另一A股宠物食品类上市公司佩蒂股份,主要生产宠物咬胶和零食。目前中宠和佩蒂在零食、主粮领域也拥有很多品牌。

相比玛氏的皇家、伟嘉等品牌,中宠和佩蒂的品牌知名度还比较低,收入规模确实也有很大的差距,但国内品牌的收入增速都比较快。中宠营收从2014年的4.91亿元上升至2017年的10.15亿元,3年翻了1倍,而同期净利润更是从600万元暴增至8480万元,增长了13倍。

如今中宠和佩蒂的业务大部分是在境外,中宠85%左右的收入来自境外,而佩蒂更是高达95%的营收来自境外,两者的境外业务仍主要以ODM为主,也就是俗称的“贴牌”生产,在扩大ODM产品的市场占有率之余,逐渐推广自主品牌。

自主品牌意味着更高的毛利和增长空间。2017年,中宠股份境内业务销售毛利率为36.02%,国外销售毛利率为22.81%。此外,中宠股份近三年来境内和境外营收的复合增长率分别为14.8%和8%,境内业务增速也明显更高。相比美国和日本,中国宠物狗商品粮渗透率接近10%,宠物猫渗透率在20-30%之间,还处于较低的水平,随着国内市场宠物市场逐渐扩大,中宠和佩蒂的国内业务潜力还是存在的。

另外,从销售费用上,也能看出中宠和佩蒂的扩张步伐。2017年,中宠和佩蒂销售费用分别为6753.87万元和2336.78万元,同比增速分别为33.19%和32.75%,在此之前,销售费用的年增速不过在12-13%之间。同时,两公司都在2017年选择在A股上市融资,中宠股份IPO募资3.87亿元,佩蒂股份IPO募资4.47亿元。融资主要是为了加速国内的布局,这其中一个重要渠道就是电商。

抱紧电商大腿,不能放松

2018年天猫双十一,2135亿元的最终交易额又一次创了新高,这其中,铲屎官们在自家的“主子”身上,砸钱不少。

专注销售宠物用品的波奇网当天全平台(包括天猫、京东以及官网)成交量1.6亿元,较2017年同比增长60%,其中,波奇网天猫旗舰店销售额突破8030万元,同比增长64.72%,来自全国的736545个宠爸妈账户,总共在波奇网下了920681个单。

电商成本低、覆盖人群广、发展迅速,这给了国内宠物食品企业上量的机会。中宠股份2017年通过电商渠道创造的收入占到了其国内销售的一半,线下专业渠道比如宠物医院和宠物店的销售占比为40%左右。

2010年前,中国宠物食品60%以上在线下销售,包括商超以及专业渠道,因此,较早进入中国市场的玛氏等知名企业,在传统的线下渠道比较成熟,优势非常明显,尤其是商超。而当电商成为主流的购物选择时,成熟的跨国企业与新兴的国内品牌,几乎站在同一起跑线上。

玛氏于2016年6月29日与阿里巴巴达成战略合作;2017年2月,玛氏与京东达成合作协议,在产品、营销、大数据挖掘等多个领域进行合作。

国产品牌也不甘落后,2018年9月19日,中宠股份与苏宁易购展开战略合作;2018年10月23日,中宠股份与阿里巴巴展开战略合作,并计划未来三年在阿里平台上实现累计17.5亿元的销售额。

并购投资,多品牌整合、业务延伸

与跨国品牌玛氏和雀巢一样,国内品牌在发展的道路上,少不了以并购和投资达成多品牌战略,提高市场集中度,同时在上下游发力。

在并购以形成多品牌矩阵时,中宠和佩蒂收购的多为海外品牌,比如中宠收购加拿大Jerky和Zeal,佩蒂收购新西兰北岛小镇,再以此为基础收购BOP。海外的宠物食品品牌,业务较成熟,有一定的知名度,有利于打开高端产品线和渠道。

从行业角度来看,宠物食品属于刚需,市场空间大而且持续,但品牌份额其实是高度分散的,仅靠单一品牌很难获得足够大的市场份额,玛氏和雀巢占领了美国50%以上的市场份额,玛氏拥有41个品牌,雀巢也有接近30个品牌,可见,多品牌战略是经实践可行的提高市场占有率的有效方式。

另外,中宠股份和佩蒂股份还在宠物消费行业上下游进行布局,比如中宠投资了下设40多家宠物医院的美联合众,并涉足互联网、新零售领域,而佩蒂股份投资生产宠物咬胶的原料企业等。

除了中宠和佩蒂,农牧企业新希望也在宠物行业进行了跨界投资,2017年,其联合厚生资本、淡马锡、中投海外等投资者斥资50亿元收购澳洲宠物食品公司Real Pet Food——这也是截至目前中国宠物行业的最大宗收购案。Real Pet Food成立于1994年,生产干粮、湿粮等全系宠物食品,是澳大利亚本土最大的宠物食品公司,年销售额5亿澳元,此次收购交易对价10亿澳元,新希望和厚生资本投资占比合计超过50%。

2宠物医院:次均费用600元,净利率却是个位数,成本痛点难解,如何借资本之力发展

宠物医疗是继宠物食品之后的第二大细分市场,2016年占到整个行业规模的23%左右,宠物医疗包括宠物医院、宠物药品和宠物疫苗。中国宠物药品和疫苗多为跨国公司主导,门槛也比较高,相对来说,宠物医院成了本土民营资本的突破口。

民营企业突破,连锁初具规模

目前该行业仍比较分散,但也逐渐形成了一些初具规模的连锁宠物医院。

2016年,瑞鹏宠物医院挂牌新三板,将宠物医院经营的账本,摊在了公众的眼前。

公开转让书显示,兽医出身的创始人彭永鹤在1998年创立了瑞鹏宠物医院,第一家深圳瑞鹏只有7-8个员工,条件虽然艰苦,但发展却很快。在中国,养宠文化发展最成熟的四个城市是深圳、北京、上海和成都。深圳主要受香港文化影响,北京主要受宫廷文化影响,上海受海外影响大,成都由于宠物基地的原因,有着发展宠物经济的条件和机会。此外,深圳还具有开放性强、年轻人多的优势,连锁宠物医院在这里非常适合发展。

2013年11月,瑞鹏宠物医院的核心员工共同投资设立了瑞鹏有限,并通过资产收购方式完成对瑞鹏宠物医院相关资产和业务的整合。截至2015年末,瑞鹏在深圳、广州、上海等城市拥有70家直营连锁宠物医院,是中国拥有分院最多、规模最大的宠物连锁医院。2017年收入接近3亿元,同时保持了30%以上的快速增长。与收入同步增长的是其接诊数,2014 年完成接诊16.72 万例,在 2015 年完成接诊25.20 万例,同比增速达 50.71%。

在宠物医院极速发展的过程中,行业集中度仍比较低,存在大量不规范的宠物诊所,又没有完善的行业准则和监管,因此乱收费、诊疗失误等现象非常普遍。在狗民网的问卷调查中,有47.1%的宠物主不满意宠物的医疗价格没有监管,缺乏规范的统一价格。

在11条对宠物医疗不满意的原因中,有3条与价格相关。根据新一线城市研究室的数据显示,宠物医院的单次医疗消费平均达到了 591.19 元。这并不便宜,而且很多时候宠物生病还不能一次治愈,持续的医疗费用也会给宠物主带来比较大的压力。

即使收费高昂,宠物医院也并不是那么好赚钱。瑞鹏的净利润除了2015年出现爆发式的增长,之后两年增速均保持在个位数,明显低于收入增速,因而,其净利率从2015年的14.28%下降至2017年的7.41%,收入质量并不高。

若将其与人类医院进行对比,可见瑞鹏的毛利率和净利率水平均低于专科医院。

为何宠物每次平均诊疗费用接近600元,听起来有点“贵”的宠物医院,毛利率不到30%,净利率只有个位数呢?

主要原因在于成本和费用比较高。2017年瑞鹏的营业成本2.12亿元,占营收比重为71.33%,其营业成本主要为存货成本、人工成本和租金成本,其中接近80%为存货成本以及人工成本,存货主要是食品、药品和宠物用品,而租金成本占比为20%左右。

另外,瑞鹏的管理费用和销售费用分别为6383万元和186.86万元,管理费用占营业收入的比为21.47%,相比2015年占比提升了4.52个百分点,也是因为扩张带来的管理岗位增加和新设教学医院等。总体来说,瑞鹏净利率的波动方向甚至是下降,成本提升主要是源于扩张。

在瑞鹏的所有业务中,宠物美容的毛利率是最高的,其公开转让书中披露2015年宠物美容的毛利率为52.17%,而宠物医疗与保健业务收入占比虽达到6成,但毛利率只有43.8%。新一线城市研究室的数据显示,宠物美容单次平均花费为126.9元,远低于宠物医疗消费近600元的客单价。但其为何毛利率更高?

关键痛点在于人才。从瑞鹏的人才招聘来看,深圳宠物医生的薪酬为每月8000-12000元,宠物美容师薪酬则只有4000-8000元/月。由于人才的短缺,宠物医生的流动性非常大,接诊率高、治愈率高、经验丰富的医生非常抢手,在市场竞争加剧,资本不断介入的形势下,为了留住人才,瑞鹏加强与高校的合作,设立学院和培训中心,再通过股权激励保留核心人员,减少人才频繁流动带来的负面影响。

资本局:市场虽小,大鳄高瓴已控局

2018年8月18日,高瓴资本宣布与瑞鹏宠物医疗集团签订战略合作协议,高瓴将向瑞鹏集团“注入巨资”(金额未披露),并将高瓴系的宠物医疗资产与瑞鹏整合。

根据宠业家统计,2018年中国拥有17000家宠物医院,在此前,高瓴、瑞鹏、瑞派是中国连锁宠物医院的三巨头。

在总量17000家的宠物医院行业中,三巨头所占比例为8.24%,不到10%,总体来说是一个比较分散的市场。

此次高瓴和瑞鹏的合作,可以说是第一名和第二名的整合,涉及高瓴资本旗下云宠(芭比堂)、安安、策而行(宠颐生)、纳吉亚、爱诺、宠福鑫等核心宠医资产,共630余家宠物医院;而瑞鹏集团方面则包括瑞鹏宠物医院、美联众合动物医院、凯特喵猫专科医院等自营和参股的400家宠物医院。

除了布局连锁宠物医院,在宠物行业的其他领域,高瓴也有行动。2016年10月,其收购拥有50多年历史的德国宠物品牌俊宝(Gimborn),后者主要产品包括宠物零食和猫砂。2017年7月,高瓴投资了一家名为“Vets First Corp”的波兰公司,该公司是一家为宠物医院提供技术的服务商,以提升兽医和宠主的沟通效率。此外,高瓴还投资了宠物服务机构北京宠物家宠物店,宠物家目前有17家门店,为宠物提供洗澡、美容等服务。

除了高瓴和瑞鹏,瑞派的实力也不可小觑。瑞派的创始人李守军毕业于中国农业大学兽医学专业,先后就职于天津市禽蛋服务公司、天津牧工商总公司等,目前是兽药领域上市公司瑞普生物(300119)的董事长。2012年李守军创立了瑞派宠物医院,由于长期在动物相关领域经营,促成了瑞派和多个品牌的战略合作。在瑞派的董事会中,章童为华泰联合证券执行董事,这使得瑞派有着资本运作的基因,2015年至今,瑞派经历了5次融资,融资方中包括高盛集团、越秀产业集团这样的知名资本(表11)。这个过程中,其估值上升了十几倍,从不到20家门店到覆盖全国40个城市,有300家以上的医院,发展迅速。

高瓴与瑞鹏的合作有望缔造宠物医院业的“独角兽”,对于瑞派来说是挑战也是机会,良性的竞争有望激发更大的市场活力。

3 宠物疫苗、宠物保险:资本化需要品牌力

除了宠物食品和宠物医疗,宠物行业产业链上还有很多环节,发展成熟度较低,市场规范性差,没有形成品牌,自然也难以得到资本的青睐。

宠物交易:产业上游无法避开的一环

活体饲养和活体交易处于整个行业的最前端,这一环节决定了宠物的来源和初始品质。随着现在人均可支配收入的提升,以及抖音、微博上众多“别人家的猫狗”带来的影响力,那些驯化程度更高、颜值更稳定、更亲近人的纯种猫狗,成为了很多人养宠的首选。

但中国纯种猫狗的交易市场非常混乱,主要体现在价格和渠道上,以饲养人数较多的英国短毛猫为例,国内销售价格在1000至几万元不等

由于宠物是非标准化的“商品”,一般是由商家根据品相自行定价,过强的自主性导致了价格的混乱。

也有人想过将这些分散的线下活体交易与互联网相结合,构建O2O交易平台,比如58心宠、宠爱约定、小白养宠等。除了58心宠背靠58同城,其余的O2O平台部分在得到过一轮融资之后,也就没有了更多音讯。据宠物业Business Doctor发布的数据显示,2016年宠物O2O交易平台每个月能达到上百单(只)交易的平台在业内不超过10家,超过1000只/月的更是少于3家,仅占中国数百万只宠物年成交量的5%左右。

线下销售活体的平台前期需要一定投入,空间要足够大,还得承担宠物饲养日常成本以及生病死亡的风险,并且很多活体交易并非同城,受到物流运输及检疫方面的限制,保证活体健康难度系数较高,因此收入和利润的稳定性较低,难以规模化。

消费升级的宠物用品与进口垄断的宠物疫苗

宠物用品主要包括洗护类、衣物类和玩具类,在过去,人类与宠物的关系只停留在饲养的阶段,宠物主人主要保证宠物吃饱,并不会给宠物安排更多的装饰以及玩乐的用品,因此宠物用品的广泛销售,体现了消费升级和宠物角色的转变。根据中信建投证券的研究,2017年中国宠物用品消费额占宠物商品类总消费额的12.1%,88%的养宠家庭愿意购买宠物用品。

另外,处在宠物行业中游的重要领域是宠物疫苗,目前中国的宠物疫苗行业还处在进口垄断的阶段,可以说是国产的蓝海。

基本上家养的宠物,主人都会选择为其注射疫苗,并且为了免疫的长效,需要每年注射,疫苗消费具有持续性。

在长生生物疫苗事件爆发时,曾有网友调侃,“狂犬疫苗狗打的是进口的,而人打的却是假的”。

目前中国宠物疫苗行业规模,从出厂口径来看,正规+走私的规模大约在5-6亿元之间,9成以上来自进口。犬用疫苗规模约在4亿元,主要进口品牌有6个,其中默沙东旗下的英特威市占率在50%以上。

这些跨国品牌几乎占据了中国整个犬类疫苗市场,在全球,这些公司不仅做宠物疫苗,也做家畜疫苗(主要是猪),收入规模在几十亿美元/欧元等级,折合人民币可达百亿。

与国内相关的公司进行对比,英特威、硕腾、勃林格和海博莱的渠道、国内代理商都是中牧股份(600195)的母公司中国牧工商集团,中牧股份与英特威曾经在2015年进行过合作商谈,但此后并未披露具体的合作方式。

中牧股份是一家动物保健品和营养品生产企业,2017年营业收入为40.69亿元,其中生物制品业务主要是做猪用以及禽用疫苗,在中国的市场占有率为20%。疫苗业务2017年收入为11.74亿元,相比进口品牌还有很大的差距,但也许未来其能够与宠物疫苗进口品牌进行更深入的合作。

另一家主营业务为猪用和禽用疫苗的上市公司为普莱柯(603566),目前也在宠物疫苗,比如狂犬、瘟热、细小、四联、六联等方向布局了生物制品研发项目,但仅处于研发阶段,且目标市场为低端市场,暂时不具备与进口品牌分庭抗礼的实力。

在动物疫苗领域具备领先技术优势的生物股份(600201),如今也开始在宠物疫苗上发力,犬三联疫苗处于研发阶段。2017年7月,生物股份4.03亿元竞得辽宁益康生物股份有限公司47%的股权,辽宁益康的产品涉及宠物疫苗。

目前中国在宠物疫苗上有潜力的公司,还均处于初级研发阶段,到产品上市还需要一个比较长的周期,所以进口垄断的状况还会持续。

宠物服务业崛起,宠物保险或成“风口”

宠物服务指针对宠物高级需求所提供的服务,除了上文已经提到过的医疗服务以外,宠物服务还包括宠物美容、宠物培训、宠物保险、宠物寄养、宠物丧葬等。2017年中国宠物行业白皮书中显示,宠物医疗消费在宠物服务类的消费总额中占比50.5%,宠物美容占42.2%,远超其他服务业务。

这其中,宠物保险颇有市场空间。宠物生病,宠物主人经常需要支付几千甚至上万元的医疗费用,宠物主在抱怨宠物看病比人都贵。另一方面,狗伤人事件不断,一旦咬伤,狗主人的赔付金额也不在少数。

国外宠物保险的市场较为成熟,险种多、保障范围大,最发达的地区在欧洲,世界上第一个签发宠物保险保单的国家瑞典2015年宠物保险规模已经超过3亿欧元。根据英国保险协会的数据,英国的宠物保险市场在2015年达到9.76亿英镑,并且英国宠物保险的渗透率很高,当地有3/5的狗主人和2/3的猫主人都给自家宠物买了保险,2016年英国宠物保险支付的赔偿金额达到7.06亿英镑,相比2015年上升了7%。

而在美国,虽然渗透率不及英国,上了保险的宠物狗和宠物猫分别只占1%和2%,但有一家专注于宠物保险的公司已经走向了上市。Trupanion(TRUP.NYSE)是一家直接面向客户按月订购式宠物医疗保险供应商,业务范围覆盖美国、加拿大及波多黎各地区。2017年在Trupanion上注册的宠物数量为42.3万只,2010-2017年的年复合增长率为39%。其收入每年能保持25%以上的增长,虽然截至2017年Trupanion仍然是亏损的,但是亏损也在逐年缩小。

Trupanion的保险产品涵盖几乎所有的宠物疾病和伤害,经营模式是订阅式,宠物主是公司的会员,会员在每个订阅周期支付费用,以月为基础自动续费,公司88%的收入来自于老客户。老客户稳定,新客户增加,美加地区宠物主人的保险意识在一点点提升,渗透率也在逐渐提升。

中国的宠物保险种类少、发展缓慢,主要是宠物第三方责任险和医疗保险,宠物第三方责任险保的是被宠物伤害的第三者,保费一般每年不超过50元,赔付额几千到几万元不等,但限制颇多,比如咬伤宠物主人的直系亲属不予赔偿等等。2004年,华泰保险首次在“小康之家”家庭综合险中以附加险形式推出宠物保险;2005年,太平洋财产保险以主险的形式推出了《北京市犬主责任险》;2008年,深圳太平保险推出了一份宠物第三方责任险;2014年以来,人保财险、平安产险和众安保险相继推出宠物医疗险和宠物综合险,但在市场上反响平平;2017年众安保险和汇它科技联合推出的宠物保险“宠安保”如今也已下架。

国内专注于宠物医疗保险的平台为友安宠物,与全国30个大中城市的1900多家宠物医院合作,保障方式为报销制。与人类医保类似,报销制可以促进宠物连锁医院的发展,也降低了骗保的可能性。以90天至一周岁以下的短毛猫为例,每年458元保费,可获得最高每年3800元的补偿治疗金,保障126种疾病;90天至一周岁以下的小型犬498元保费,可获得最高每年4000元的补偿治疗金。

友安宠物联合创始人闪帅表示,2018年友安宠物线上获客成本200元,平均客单价730元,投保宠物2万只,此前尚未融资,正在寻找天使投资。

中国目前宠物保险市场发展效果并不好,大型保险公司曾经设立的宠物保险产品也多已消失无踪。宠物保险单子小、需求少,宠物医疗环境混乱、价格难控,与此同时,宠物的身份认证并未规范,宠物识别技术和相关诚信体系的滞后,对于大型保险公司来说,风险难以精确计算,类似友安宠物这类平台也只能和指定城市的指定医院合作,即使是保险意识强的铲屎官们面对这重重门槛,也会觉得心很累。

不过,随着中国宠物经济的不断发展,中国的宠物市场发展趋势也会向欧美发达国家靠近,宠物保险市场未来的发展空间有望提升。

目前我国宠物市场规模已近2000亿元,并且增速很快,但即便如此,中国宠物市场相比美国还有很大差距。2017年全球宠物市场规模达到1098亿美元,北美占总规模的44%,为483.12亿美元,约合人民币3326亿元,是当年中国宠物市场的2.48倍。与日本相比,中国虽然市场总规模超过日本,但人均宠物食品消费却比日本低很多,根据Japen Pet Food Association的数据,2017年中国人均宠物食品消费9.1美元,日本为33.92美元。但日本由于经济下滑、老龄化愈发严重,使得宠物数量尤其是宠物狗的数量在下降,2017年日本宠物狗和宠物猫总量为1845万只,同比下滑1.17%,中国新兴的宠物市场,正处于蓬勃发展的阶段。

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