想上科创板募资7.5亿的利元亨是做什么的?

  • 财经 • 2019-03-25
  • 来源:21世纪经济报道
  • 作者:张译予
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锂电池制造设备占公司营收的已近九成,客户新能源科技贡献六七成营收。
上交所终于公布了科创板首批9家受理企业。


广东利元亨智能装备股份有限公司(下称利元亨)成为首批9家受理企业中,唯一的广东企业。

公开资料显示,利元亨成立于2014年11月,公司位于广东省惠州市惠城区马安镇惠州大道旁东江职校路2号(厂房)。主营业务为智能制造装备的研发、生产及销售,为锂电池、汽车零部件、精密电子等领域提供高端成套智能装备和工厂自动化解决方案。主要产品为汽车车身部件的自动化生产线、动力锂电池电芯自动化生产线、轨道交通控制系统核心部件自动化生产线等。

界面新闻记者注意到,利元亨成立短短四年时间,经历了5次增资,注册资本由成立初的920万元增至6000万元。吸引了包括TCL集团(000100.SZ)、有研新材(600206.SH)、宁德时代(300750.SZ)三家上市公司参股的长江晨道(湖北)新能源产业投资合伙企业(有限合伙)的投资。

从其披露的前十大股东来看,利元亨的第一大股东为惠州市利元亨投资有限公司(下称利元亨投资),持股比例为66.84%;第二、三大股东分别是宁波梅山保税港区川捷投资合伙企业(有限合伙)和宁波梅山保税港区弘邦投资管理合伙企业(有限合伙)(下称弘邦投资),分别持股5.69%以及4.64%。利元亨投资以及弘邦投资均为周俊雄控股。穿透之后,利元亨的实控人为其创始人之一的周俊雄。

招股书披露,利元亨计划融资金额为7.45亿元,拟发行不超过2000万股。募集资金将全部用于利元亨主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金,其中工业机器人智能装备生产项目投资金额为5.67亿元,工业机器人智能装备研发中心项目投资金额为1.28亿元,补充流动资金5000万元。在工业机器人智能装备生产项目达产后,利元亨将形成每年700台智能装备的生产能力。

财报显示,2016年至2018年,利元亨营收分别为2.29亿元、4.02亿元以及6.81亿元,净利润分别为1260.33万元、4158.15万元以及1.29亿元。营收与净利润呈现逐年翻倍增长态势。对于营收增长,利元亨表示,主要是锂电池制造设备收入逐年快速增长。

在其披露的营业收入构成中,锂电池制造设备始终占据利元亨营收大头。2016年-2018年,利元亨锂电池制造设备实现销售收入分别为1.67亿元、3.48亿元以及6.04亿元,占主营业务收入的比例分别为72.79%、86.44%和88.64%。除去锂电池制造设备外,构成利元亨营收的其他产品为:汽车零部件制造设备、其他领域制造设备以及配件及服务。

不过,界面新闻记者注意到,利元亨上述产品中,其他领域制造设备的营收增长额为负值,2017年为同比减少1763.98万元,2018年为同比减少295.55万元。

随着营收的增长,利元亨的公司规模也在逐渐扩大。2016年-2018年,利元亨员工人数分别为711人、934人和1485人;员工薪酬支出分别为4490.07万元、7682.91万元和1.30亿元。

在高新技术企业普遍面临的研发投入上,利元亨的投入比例不小。招股书显示,2016年-2018年,其研发金额分别为2264.52万元、5294.38万元以及7838.72万元,占同期营业收入的比例分别为9.89%、13.15%和11.50%。截至3月22日,利元亨拥有128件专利,其中,发明专利44件,实用新型专利81件、外观设计专利3件,软件著作权54件。利元亨掌握的前沿核心技术包括智能控制技术、机器视觉与人工智能技术、激光加工技术、机电联合仿真技术和机器人自动抛光打磨技术等。

事实上,利元亨营收以及公司规模得以快速增长,离不开其重要客户:新能源科技有限公司(ATL)(下称新能源科技)。新能源科技旗下拥有消费锂电池以及动力锂电池两大板块,其中,以消费锂电池为主的是其旗下东莞新能源科技有限公司,以动力锂电池为主的是宁德新能源科技有限公司。

利元亨在招股书中表示,在消费锂电池领域,其已经与新能源科技形成稳定、良好的合作共赢关系,是新能源科技设备供应商中唯一一家战略合作供应商。在动力锂电池领域,其与宁德时代(300750.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、力神建立了长期友好合作关系。

日本B3报告显示,消费锂电池几乎被日资和韩资企业垄断。2016年和2017年,三星SDI、LG化学和新能源科技是消费锂电池的三大巨头,合计占比60%以上。作为锂电池巨头之一,新能源科技近年增速较快,2017年较2016年,新能源科技出货量从7.03亿颗上升至9.3亿颗,在软包类消费锂电池的市场主导地位进一步提高。

2016年-2018年,利元亨对新能源科技整体销售收入分别为1.15亿元、3.11亿元以及4.51亿元;占营业收入比例分别为50.14%、77.29%以及66.19%。

值得注意的是,新能源科技是全球主要移动终端苹果、华为、VIVO和OPPO等企业的优质电池供应商,其销售量和市场份额不断增长,固定资产投资需求不断上升。利元亨搭上了这股东风。

上文提及,利元亨营收占比最大项目为锂电池制造设备,占其营收近90%。在锂电池制造设备中,又细分为电池检测设备与电芯装配和电池组装设备。在全球手机出货量飞涨的阶段,利元亨凭借其大客户新能源科技的销售增长,在2017年、2018年,电池检测设备收入分别达到3.004亿元以及4.31亿元,较上年同期分别增长2.06亿元、1.31亿元。

不过,虽然利元亨凭借优质大客户,创造了稳定的收入和盈利,但在经营规模相对较小的情况下,也导致其客户集中度较高,从而使得其的生产经营客观上对新能源科技存在一定依赖性。若新能源科技因自身经营业务变化或者与利元亨合作关系发生重大不利变化,对利元亨的采购量大幅下降,将可能导致利元亨经营业绩出现较大波动。
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